今日早盘，A股继续震荡整固，上证指数围绕4000点来回往复，科创50亦在1400点附近反复拉锯，深证成指、北证50等小幅飘绿。上涨个股多于下跌个股，成交呈放大趋势。
盘面上，酒店餐饮、磷概念、光伏、一般零售等板块涨幅居前，消费电子、工程机械、航海装备、通信设备等板块跌幅居前。
农化行业高速增长
化工股早间继续走强，农用化工方向领涨，其中尤以磷概念表现最为亮眼，板块指数高开高走，盘中一度放量大涨逾4%，创4年多来新高，并逼近历史最高点。澄星股份一字涨停，连续第3日封板，鲁西化工、天际股份等多股高开后秒速涨停。
氟概念、化纤、有机硅、化学制品等板块也纷纷创出多年新高，安纳达、粤桂股份、新乡化纤、威领股份等强势涨停。
在全球经济复苏分化以及粮食安全等因素推动下，农化行业呈现旺盛需求。Wind数据统计显示，2025年前三季度申万一级行业基础化工整体实现营收同比增长2.6%，净利润同比增长9.4%。子板块中农药、氟化工、钾肥利润增长最为明显，分别同比增长201%、124.6%、62.2%。
上海钢联数据显示，三季度60%氯化钾进口价格在3200元/吨浮动，较上一季度环比增加约200元/吨，同比增长约750元/吨。
受益于2025年氯化钾价格持续高位运行，盐湖股份、藏格矿业、亚钾国际等主要钾肥上市公司三季报净利润均实现了大幅增长。
磷肥企业的表现同样强劲，特别是具有上游磷矿资源成本优势和磷肥出口优势的上市公司。如云天化前三季度净利润高达47.29亿元，川恒股份、川金诺等公司也实现了业绩的高速增长。
东海证券指出，基础化工行业供给侧有望结构性优化，我国化工产业链凭借成本和技术优势，正填补国际供应链空白。子板块中农药、氟化工等利润增长显著。长期看供给改善预期强，短期需关注油价下行风险，拐点催化可关注产业政策及海外需求复苏。
光伏“反内卷”初见成效
光伏概念早间集体上扬，板块指数再创历史新高。华电科工以涨停价开盘，滨海能源仅用约2分钟时间垂直涨停，兆新股份、金辰股份、弘元绿能、顺钠股份等也纷纷快速涨停。
HJT电池、TOPCon电池、BC电池、钙钛矿电池等细分板块也涨幅居前，国晟科技高开后秒速涨停，亿晶光电、易成新能、三孚股份等强势涨停。
今年以来，光伏“反内卷”政策不断出台，上半年多晶硅“收储”消息传出以来，行业联合产能整合已酝酿近半年。尽管具体方案尚未官方公布，但市场预期较为积极，多晶硅价格自低点已大幅反弹超70%。
据数字新能源统计，截至目前，光伏组件主流产品报价集中在0.60—0.77元/瓦，其中TOPCon组件价格区间为0.63—0.75元/瓦，HJT组件为0.69—0.75元/瓦，BC组件为0.69—0.77元/瓦。虽然整体价格处于低位波动，但已经遏制住此前连续下跌趋势。
而光伏行业发展潜力巨大，国际能源署预计，到2030年底，可再生能源将成为全球最大的电力来源，占全球发电量的43%，光伏发电将超越水电，成为全球第一大可再生能源。
中原证券表示，光伏行业竞争格局和产业链生态有望优化，估值存在修复契机。建议围绕细分子行业头部企业展开布局，关注储能逆变器、BC和钙钛矿电池、胶膜、光伏玻璃、多晶硅料领域的领先企业。
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